巴菲特的上市公司伯克希尔，为什么一直不分红？
何时会派息？在什么情况下才会派息？
巴菲特在2011年 4月30日伯克希尔哈撒韦公司2011年股东大会上回答：在投资1美元而得不到价值超过1美元的回报时才会分红派息。
巴菲特一致秉持着滚雪球的理念，巴菲特公司一直不分红 ，其留存的利润可以继续用于巴菲特的投资 。
假如巴菲特分红 ，分了一个亿，意味着股东得到了分红利息 ，赚了一个亿 。但是 ，如果巴菲特拿这一个亿去投资，按照20%的年化投资收益率 ，那么一年后 ，这一个亿就变成了1.2个亿，从而促使公司股价上升。而投资人之前拿到的1个亿 ，如果自己去理财 ，收益率大概率比这低，而且巴菲特也损失了这笔能够钱生钱的金额 。
所以 ，这也是为什么即使巴菲特不分红 ，股东也从来没有埋怨过巴菲特，因为只要购买巴菲特的股票，长期趋势就会一直涨 ，股价的差浮已经远远超过了分红的收入 。
撑起美股一片天的回购 ，为何屡遭政客围攻？
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先不说回购是不是撑起了美股一片天 ，但是“屡遭政客围攻 ”却是子虚乌有，我们不能把一个参议员的提议 ，就当成屡遭围攻 ，我们不能以偏概全。
美股经历十年牛市，在2018年出现了回调 ，其幅度超过30%以上。股市回调 ，给建仓带来了良好的时机，股票回购实在正常 。但是把回购当成推动美股上涨 ，甚至说撑起美股一片天 ，都是夸大其词 。
而一个参议员提议针对股票回购征收和股息一样的税，就作为政客围攻回购依据，其实不当。在美国 ，税收制度已经相对健全 ，甚至无处不在，譬如房产税在美国已经延续了上百年 ，但是在我们国家还没开始 。所以 ，对股票回购收税实在正常，并没有围攻的意思 。
其实想一想 ，收税也有理可言 ，公司回购自己旗下公司的股票，不同于其他投资者 ，是对自己公司股票的重复性卖买 ，不同于当初的直接投资，是二次甚至多次卖买行为 ，当然就该上税。
网传印花税调整可能代表市场行情的爆发 ，这是真的吗？
我国股市印花税调整过多次，整体趋势是从高调低，期间震荡调整的方式 ，每一次的调整存在股市不同的影响 。调整以后存在爆发行情 ，也存在遏制行情，也存在“一日游 ” ，都是可能 ，需要贴合实际、综合分析 。
一 、现阶段如果调整印花税，能否爆发行情？
调整印花税有两个方向 ，一个是向上调 ，一个是向下调。显然，现在市场热议的就是向下调 ，因为世界各个股市之间绝大部分都是免征印花税的 ，而A股却还在单边征收印花税，在证券国际化 、金融国际化的道路上 ，存在一些“槽点” ，说不过去 。在加上近期对于印花税的征求意见来讲，就再一次推上了风口浪尖之中 。
从历次向下调整的角度来讲，对于股票市场行情具有重要的调节意义 ，能够有效的推动行情的发展。但要说能够很大程度的爆发行情 ，还是存在欠缺的 。属于“助攻 ”类型，并不能直接促使大行情的出现 ，毕竟影响股市的因素是经济 ，而不是单一的条件 。
二、对于股市具有的影响到底大不大，是否具有持续性？
影响是有的 ，现在的印花税是单边印花税 ，也就是在卖出股票的时候进行征收。与2008年以前收的印花税对比已经下调了很多。虽然依旧存在印花税，但对于单边取消征收的情况 ，对于短线、超短线投机的投资者而言是利好 ，但对于长线投资者来说，影响并不大 。所以 ，印花税的调整并不会促使一次行情的爆发 。
真正能够引起行情出现的是影响股市的因素出现了积极的态势：国际形势 、宏观经济 、货币政策、经济周期 、投资者情绪等 ，综合因素要是积极向上的才能够促使行情爆发。
作者不易，多多点赞，十分感谢！
在现阶段 ，印花税调整必将引爆短期上涨行情 ，原因在这里不用说了，我的观点是更应该关注为什么不调整？搞明白了为什么不调整 ，对下步的操作还是很帮助的 。在这里谈谈一家之言 ，供朋友们借鉴：
第一，市场还没跌到利用印花税这一工具 。虽然上证今年以来跌了1000点 ，很多个股也触及了平仓风险线。但是 ，监管层以为，还不到使用这一工具的时候 。事实也证明 ，没用这一工具 ，市场就被托起来了 。自从三会一行高层出面力挺股市，并出台了引导险资入市后 ，市场做多热情就被点燃起来了。最近壳资源股行情不错 ，再加上蓝筹股也有一定幅度上涨，给人感觉大级别反弹开启了 。这种情况下，根本无须调整印花税 。
第二 ，调整印花税的难度很大。按理说 ，一个小小的证券交易印花税，在国家税收里占比很低 ，有没有这个税收无足轻重 。但是这次印花税征求意见稿里 ，很明确将决定权上交了 。是不是取消，怎么取消财政部没权决定 ，而须由更高一级决定。说明动印花税这件事 ，不是一般人能决定的。现在市场上有种声音，理解为随时可以调整印花税 ，我不太赞同 。我以为不影响整体金融环境的情况下 ，轻易不会调整印花税 。
我觉得大家之所以有这种印象，是因为2005年那波大牛市的时候 ，由于印花税的上调 ，大盘出现了连续两三个交易日的大幅下跌。某种程度来说，那一次印花税的上调，是使得大盘从6124点高位下跌的催化剂 。
按照既往经验 ，印花税上调 ，确实会致使大盘下跌，但这是否说明 ，印花税下调 ，大盘就一定会上涨呢？我觉得很难得出这样的结论，一来过往没有这类经验 ，二来无论印花税如何调整 ，它只是A股市场运行的催化剂，不可能真正左右大盘的长期趋势 。
所以网传印花税调整可能代表市场行情的爆发 ，这种说法是假的 ，不可能是真的。因为印花税只是A股的交易成本之一，稍微降低一些交易成本 ，就能吸引更多资金来A股投资了么？投资这件事 ，要考虑的事情决不仅仅是成本，最影响决策的关键因素，是盈利！如果A股每周都有两三个交易日出现“千股涨停 ”的景象 ，就算印花税是双向千三征收 ，在赚钱效应的驱使下，照样有资金争先恐后冲进来！
这种说法代表着过去我国证券市场的逻辑思维 ，有一定的道理 。我国证券市场从1990到2015年市场是政策市场 ，股市的走势完全是政策在左右，印花税调整可能代表市场行情的爆发 ，因为这是一个政策的信号 ，现在如果政策再调整印花税，市场可能只会有一波反弹行情 ，而不会出现爆发行情 ，为什么呢？
首先，现在的我国证券市与过去不同了 ，最大的变化是股指期货已经国际化了 ，如果股市在没有基本面支持的情况下出现爆涨，结果一定是给国际上做空中国股指期货机会，我国股指期货向国际市场开放后 ，在我国经济没有好转 ，大部分上市公司业绩没有提高的情况下，股市大涨显然已经不现实了 。
其次 ，投资者被伤害的多次之后对股市的信任度下降 ，所有关于股市的政策以及上市公司披露的信息，散户已经开始不信任了 ，面对大量的上市公司包装上市 ，面对大量的上市公司财务造假，面对大量的上市公司欺骗 ，投资者无法再相信上市公司 ，无法再相信证券市场披露的信息，大部分投资者对证券市完全失去了信任 ，有一部分投资者只要股市上涨 ，就会选择卖出股票从此离开股市，投资者对我国的股市是伤透了心，面对这样的投机赌场市场 ，投资者是没有信心的 ，而失去投资者信任的证券市场无论出台什么政策也很难出现大牛市行情。
A股印花税的调整，从历史上看 ，每次都会给市场带来不同的反应 ，而且会带来巨大的震荡 。
股票交易印花税是从普通印花税发展而来，专门针对股票交易发生额而征收的一种特殊税种 ，对市场的交易起着一定的导引作用 ，而且对市场的活跃度起着一定的调节作用 。
1990年我国开始实行股票交易印花税制度，先后进行了多次调整。
1991年10月 ，为了刺激低迷的股市 ，我国印花税第一次实行了下调，由原先的6% 。下调为3‰ ，半年后 ，股市从180点上涨到1429点，上涨幅度达到 694%，开启了一轮大牛市 。
1992年6月12日 ，股票印花税实施双向征收 ，之后股市从1100多点跌到300多点，跌幅达到70%。
1997年5月12日 ，为了抑制市场过度投机 ，管理层将证券交易印花税从3%。提高到5% 。，大盘当天形成牛市大顶 ，此后下跌500点 ，下跌幅度达30% 。
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